| 公司公佈3季報：1-9月營收3.03億元、同比增長10.65%；歸屬上市公司淨利潤3293萬元 同比增長35.6%。第3季度營收9768萬元 同比增長0.91%。 環比下滑17.8%；淨利潤1211萬 同比下滑0.97% 環比下滑12.0%。投資要點：毛利率提升是影響盈利能力的主要因素。前三季度營收增長最快的主要是節能類晶片：1-9月節能晶片營收1.09億 同比增長34.3%碳鋅電池 營收占比35.87%。1-9月綜合毛利率39.6% 比去年同期的36.1%提高了3.47個百分點；分季度來看。 Q1-3毛利率分別為38.7%、39.8%和40.2% 毛利率穩步提升。我們分析主要是受益營收規模的增大和節能應用類產品內部結構的改善。AMOLED驅動晶片實現向和輝光電量產銷售。公司AMOLED晶片實現向和輝光電量產銷售 新推出的第二顆產品也已經取得客戶的採購訂單。和輝光電己建成我國第一條設備最完善、科技最先進的第4.5代低溫多晶矽（LTPS）AMOLED量產線CR2電池 公司與和輝光電合作打破了AMOLED產業現時由外國廠商壟斷的局面。 建立起國內首個AMOLED量產產業鏈。鋰電池管理晶片進入一線品牌產品驗證的最後階段。鋰電池管理晶片的銷售在第三季略有放緩 主要受到應用端需求較弱影響。現時公司在鋰電池管理晶片領域的產品線佈局較以往更為完善碳鋅電池品牌 與一線品牌廠家的合作已經進入產品驗證的最後階段。受益大家電主控晶片 家電類產品穩定增長。1-9月家電類晶片營收1.65億、同比增長6.3% 占公司銷售比例54.4%。家電主控晶片產品廣泛供應給國內一線品牌大廠 並逐漸取代海外競爭者的進口晶片。首次給予“推薦”評級、暫不設定目標價格。預測15-17年營收4.29、和6.37億元 淨利潤0.46、0.58和0.80億 每股收益0.27、0.34和0.47元 首次給予“推薦”評級 暫不設定目標價格。風險提示：家電需求疲軟、AMOLED和鋰電低於預期、技術路線風險等正文已結束 您可以按alt+4進行評論 |
